Stillahavspengar | Ekonomi | Sydöstra Asien
Många regeringar står inför frågan om de ska absorbera stigande energipriser eller lägga bördan på konsumenternas axlar.
PTT är det största energibolaget i Thailand, och finansministeriet är kontrollerande ägare med en 51 procents andel. Inklusive dotterbolag och joint ventures sträcker sig det konsoliderade företaget över energisektorn från olje- och gasprospektering och utvinning till petrokemisk produktion, raffineringsverksamhet, detaljhandel och global handel. Tack vare skenande energipriser har de senaste åren varit mycket bra för PTT.
Intäkterna nådde 96 miljarder dollar 2022, en ökning med 34 procent jämfört med 2019. PTT betalade över 1,2 miljarder dollar i utdelning på 3,5 miljarder dollar i vinst efter skatt förra året. Dessa oväntade vinster liknar de för Petronas, den malaysiska statsägda energijätten som också hade ett oerhört bra år 2022. Pandemin torkade ut efterfrågan på olja och gas, men den återupplivade post-pandemiska ekonomin fick energipriserna att skjuta i höjden. Och även om stigande energipriser är bra för PTT, är de inte så bra för konsumenterna.
De Metropolitan Electricity Authority (MEA) är den primära distributören av el för Bangkok och omgivande områden. Även om MEA:s försäljning håller på att återhämta sig från sin pandemiska nedgång, sålde kraftverket fortfarande 3 procent mindre el 2022 än det gjorde 2019. Trots att de sålde mindre el var intäkterna 9 procent högre än för fyra år sedan. Den enkla förklaringen är att MEA tar mer betalt för el än innan pandemin.
Elpriserna i Thailand inkluderar en baspris plus en Automatisk tariffjustering, som de kallar Ft-räntan. Bastaxan återspeglar antaganden om de fasta kostnaderna för att producera el. Ft-räntan är en avgift som kan gå upp eller ner beroende på förändringar i rörliga kostnader, som bränsle. Om priset på naturgas ökar blir det dyrare att producera el. En del av denna ökade kostnad förs över på konsumenterna genom en högre Ft-ränta. Priset ses över med några månaders mellanrum av Energy Regulatory Commission.
Under hela 2021, när hushållen drabbades av pandemin, var avgiften för Ft -15,32 satang per kWh (en satang är 1/100 av en baht). Under 2021 och 2022 började priset på bränslen som kol, olja och gas att stiga runt om i världen. För att förhindra att elgeneratorer absorberar hela dessa kostnadsökningar, måste Ft-räntan började stiga i januari 2022, och nådde 93,43 satang per kWh i september 2022. Det är för närvarande fortfarande över 90. Detta innebär sedan slutet av förra året att typiska MEA-kunder i Bangkok har betalat nästan en baht över baspriset för varje kWh el de använda sig av.
Thailand är inte ensamt här. EVN, Vietnams statligt ägda elföretag, försökte absorbera högre energikostnader och skydda konsumenterna så länge det kunde innan de nyligen höjde priserna. EVN väntade utan tvekan för länge och tömde sina kassareserver avsevärt innan de slutligen bad konsumenterna att ta del av bördan. Indonesien höjde bensinpriset 2022, när det helt enkelt blev ohållbart för de offentliga finanserna att äta upp förlusterna från höga oljepriser. Filippinerna använder ett liknande system som Ft-avgiften, och allmännyttiga företag skickar i allmänhet högre energikostnader till konsumenterna.
Detta ger oss en titt in i en bredare debatt om vem som ska betala och vem som ska tjäna på högre priser under inflationstider. Ska prisökningarna i första hand falla på konsumenterna, medan företag högre upp i produktionskedjan skördar stora vinster? Ska det vara kraftverken, eller distributörer som MEA, som absorberar prisökningarna och accepterar lägre vinstmarginaler? Och vem ska fatta dessa beslut? Marknaden? Staten?
Thailands svar på dessa frågor är en reglerad marknadsstrategi. Företag som PTT kommer att tjäna bra i tider av höga globala energipriser. Men samma höga priser gör att generera el dyrt, särskilt om du importerar mycket bränsle som Thailand gör. Inom kraftsektorn förs en del av dessa kostnadsökningar över på konsumenterna genom Ft-avgiften, med förbehåll för tillsyn från ERC.
På så sätt har Thailand försökt hitta en balans mellan statliga och marknadsmekanismer, samt konsumenternas och producenternas intressen. Men det är en balans som helt klart kräver och förväntar sig att konsumenterna absorberar en del av reglerade prisökningar under tider av hög inflation. Huruvida den balansen är optimal eller rättvis, och hur den kan förändras under framtida ledarskapsscenarier, är en annan och möjligen ännu mer intressant fråga.