LAUNCESTON, Australien, 14 mars (Reuters) – Guldtjurarna är igång igen, i hopp om att ett kortsiktigt uppsving från kollapsen av Silicon Valley Bank kan översättas till ett långsiktigt rally för den ädla metallen.
Spotpriset på guld steg kraftigt på måndagen efter att amerikanska tillsynsmyndigheter vidtagit en rad nödåtgärder efter misslyckandet med Silicon Valley Bank (SIVB.O) och Signature Bank (SBNY.O) i New York.
Guld slutade på 1 913,24 USD per uns på måndagen, efter att ha ökat med 4,5 % sedan stängningen den 9 mars och närmade sig den högsta hittills 2023 på 1 959,60 USD den 2 februari.
Rallyt drevs av att investerare köpte in guldbörshandlade fonder (ETF), med det största fordonet, SPDR Gold Trust som rapporterade att dess innehav steg 1,31 % på måndagen till 913,27 ton från 901,42 ton den 10 mars.
Det motsvarar 29,03 miljoner uns, men det är värt att notera att SPDR-innehavet har varit i en fallande trend sedan april förra året, då de nådde en topp på 35,58 miljoner uns.
Senaste uppdateringarna
Se ytterligare 2 berättelser
Den bredare frågan för guldmarknaden är om oron för en bredare spridning på amerikanska finansmarknader kommer att bestå, eller om Federal Reserves agerande och president Joe Bidens drag för att lindra rädslan kommer att förhindra spridningen.
Även om marknaden försäkras om att problemet är begränsat till de två kollapsade bankerna kan det finnas implikationer som är positiva för guldpriset.
Varje antydan om att Federal Reserve kommer att minska sin nuvarande åtstramning av penningpolitiken kommer sannolikt att vara positivt på längre sikt för guld, särskilt om detta inträffar innan marknaden är säker på att hög inflation är tämjad.
Hittills verkar det som att guld återigen fyller sin traditionella roll som en fristad mot volatilitet och risk, men det är förmodligen för tidigt att säga att de nuvarande köpen kommer att bestå.
Icke desto mindre är de sannolika följderna av bankkollapsen positiva för guld, som redan stöddes av andra hausseartade faktorer.
EFTERFRÅGAN KINA, INDIEN
Främst bland dessa är förväntningarna att den fysiska efterfrågan kommer att återhämta sig i Kina, traditionellt världens största konsument av ädelmetallen.
Kinas ekonomi håller på att återhämta sig från den nu övergivna strikta noll-COVID-politiken som hämmade tillväxten förra året, och det finns sannolikt en viss uppdämd efterfrågan på guldsmycken, barer och mynt som ger uppsida för efterfrågan.
Kinas efterfrågan på guldsmycken sjönk med 14 %, eller 101 ton, till 598,3 ton 2022, enligt uppgifter från industrigruppen World Gold Council.
Detta innebar att Kinas efterfrågan på smycken sjönk under Indiens efterfrågan, som såg efterfrågan på 600,4 ton 2022, en minskning med 2 % från föregående år.
Detta var första gången sedan 2011 som Indiens efterfrågan på smycken översteg den i Kina, vilket tyder på att det finns gott om uppsida om förväntningarna på en återhämtning i Kinas ekonomi skulle slå in.
Utsikterna för Indien är också ganska positiva eftersom landets ekonomi fortsätter att prestera starkt, med bruttonationalprodukten som förväntas stiga med 7 % under innevarande räkenskapsår 2022-23 som slutar den 31 mars.
Kina och Indien spelar en stor roll på den fysiska marknaden för guldsmycken och står för ungefär två tredjedelar av den globala totalen 2022, med det näst största landet är USA, som hade en efterfrågan på smycken på 143,7 ton förra året.
Centralbanksköp är jokertecken för guld, efter att ha stigit med 152 % 2022 till 1 135,7 ton.
Huruvida denna trend fortsätter är svårt att förutsäga, med tanke på att några av de största aktörerna i det här området, som Kina och Ryssland, ger lite till noll offentliga kommentarer om sina avsikter.
Sammantaget är riskerna för guld snedställda till uppåtsidan om man antar att investerare dras tillbaka till guld som en säkring mot risk och inflation, Kina och Indien ökar sin fysiska efterfrågan och centralbankernas köp håller också i sig.
De åsikter som uttrycks här är de av författaren, en krönikör för Reuters.
Redigering av Sonali Paul
Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.
Åsikter som uttrycks är författarens. De återspeglar inte åsikterna från Reuters News, som enligt Trust Principles är engagerad i integritet, oberoende och frihet från partiskhet.