21 feb (Reuters) – BlackRock Investment Institute höjde amerikanska kortfristiga statsobligationer såväl som kinesiska och andra tillväxtmarknadsaktier till ”överviktiga” på tisdagen, och sa att investerare insåg att den amerikanska centralbanken kan behöva bli mer aggressiv i sin kampanj att dämpa inflationen.
Makroekonomiska data de senaste veckorna har pekat på en motståndskraftig ekonomi med inflation envist långt från Federal Reserves mål på 2 %.
”Nu vaknar obligationsmarknaderna upp till risken att Fed höjer räntorna högre och håller dem där längre”, sa BlackRock i ett forskningsmeddelande.
BlackRock sa att det ökade sin allokering av statsobligationer på sin sex till 12-månaders horisont för att dra fördel av högre avkastning. För att balansera den justeringen sa den att den minskade sin exponering mot krediter av investeringsgrad.
Det sa också att det gick ”övervikt” på kinesiska och andra tillväxtmarknadsaktier på sin sex till 12-månaders horisont – en satsning på Kinas ekonomiska återhämtning efter att Peking kastade bort sin strikta ”noll covid”-policy i december.
Senaste uppdateringarna
Se ytterligare 2 berättelser
Investeringsförvaltningsbolaget sa att det föredrog tillväxtmarknader framför inhemska aktier på grund av ”Kinas kraftfulla omstart, toppcykler för EM-kurser och en i stort sett svagare US-dollar.”
BlackRock varnade också för att geopolitiska risker relaterade till Kina hade ökat, och att riskerna förblev relaterade till regulatoriska ingripanden.
Kinas blue-chip CSI300-index (.CSI300) har klättrat 7 % hittills under 2023, vilket överträffar S&P 500:s (.SPX) återhämtning på 4 %.
Räntorna på statsobligationer steg ytterligare på tisdagen efter att data visade att den amerikanska affärsaktiviteten oväntat återhämtade sig i februari och nådde sin högsta nivå på åtta månader.
”Kreditspreadar har stramats åt kraftigt tillsammans med aktier som pressat uppåt, vilket minskar deras relativa attraktion. Vi är fortfarande måttligt överviktiga och tror fortfarande att högt rankade företag kommer att klara en mild lågkonjunktur väl givet starkare balansräkningar jämfört med före pandemin”, sa BlackRock.
Fed kommer att släppa protokoll från sin 31 januari–feb. 1 möte på onsdag, som kommer att utvärderas för eventuella nya tecken på hur högt den amerikanska centralbanken sannolikt kommer att i slutändan höja räntorna.
BlackRock Investment Institute är en del av USA-baserade investeringsföretaget BlackRock som tillhandahåller egen investeringsanalys.
Rapportering av Noel Randewich; Redigering av Mark Porter och Stephen Coates
Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.