WASHINGTON/FRANKFURT, 26 mars (Reuters) – Stress i banksektorn övervakas noggrant med avseende på dess potential att utlösa en kreditåtstramning, sade en amerikansk Federal Reserve-politiker på söndagen, när en tjänsteman från Europeiska centralbanken också flaggade för en möjlig åtstramning av utlåningen .
Myndigheter runt om i världen är i hög beredskap för nedfallet från den senaste tidens turbulens i bankerna efter kollapsen i USA av Silicon Valley Bank (SVB) och Signature Bank (SBNY.O) och räddningsövertagandet av Credit Suisse (CSGN) för en vecka sedan .S).
Förra veckan slutade med att indikatorer på finansmarknadsstress blinkade. Euron föll mot dollarn, euroområdets statsobligationsräntor sjönk och kostnaderna för att försäkra sig mot bankers fallissemang ökade trots försäkringar från beslutsfattare.
I det senaste försöket att lugna investerare sa det amerikanska finansdepartementet på fredagen att Financial Stability Oversight Council enades om att det amerikanska banksystemet är ”sundt och motståndskraftigt”.
”Vad som är oklart för oss är hur mycket av dessa bankpåfrestningar som leder till en utbredd kreditåtstramning. Den kreditåtstramningen … skulle sedan bromsa ekonomin. Det här är något vi övervakar mycket, mycket noggrant,” Minneapolis Fed-president Neel Kashkari sa söndagen på CBS-programmet ”Face the Nation”.
”Det för oss definitivt närmare,” sade Kashkari, som har varit bland de mest hökaktiga Fed-politikerna när det gäller att förespråka högre räntor för att bekämpa inflationen.
Han sa att det fortfarande var för tidigt att bedöma vilket ”avtryck” bankstress skulle ha på ekonomin och därför för tidigt att veta hur det kan påverka nästa räntebeslut från Federal Open Market Committee (FOMC).
Samtidigt i Europa tror ECB att den senaste tidens turbulens i banksektorn kan resultera i lägre tillväxt och inflation, sade dess vicepresident Luis de Guindos.
”Vårt intryck är att de kommer att leda till en ytterligare åtstramning av kreditstandarderna i euroområdet. Och kanske kommer detta att slå igenom till ekonomin i form av lägre tillväxt och lägre inflation”, säger han till Business Post.
”GÖR TECKNEN”
Efter att den schweiziska regeringen konstruerat räddningsövertagandet av Credit Suisse av Zürich-baserade rivalen UBS (UBSG.S), flyttade Tysklands Deutsche Bank (DBKGn.DE) in i investerarnas rampljus.
Aktien i Tysklands största bank föll med 8,5 % på fredagen och kostnaden för att försäkra sina obligationer mot risken för fallissemang hoppade kraftigt och indexet för europeiska toppaktier (.SX7P) sjönk.
Den plötsliga ökningen av spänningar för banker har väckt frågor om huruvida stora centralbanker kommer att fortsätta att driva aggressiva räntehöjningar för att försöka få ner inflationen, och fått en del att spekulera i när räntorna kommer att börja falla.
Erik Nielsen, koncernchefsekonomirådgivare på UniCredit i London, sa att centralbanker inte borde separera penningpolitik från finansiell stabilitet i en tid av ökad rädsla för att bankproblem skulle kunna leda till en omfattande finanskris.
”Större centralbanker, inklusive Fed och ECB, bör göra ett gemensamt uttalande om att varje ytterligare räntehöjning är av bordet åtminstone tills stabiliteten har återvänt till finansmarknaderna”, sade Nielsen i ett meddelande på söndagen.
Fed höjde räntorna en kvarts punkt denna vecka men öppnade dörren för att pausa ytterligare höjningar tills det är klart hur bankernas utlåningsmetoder kan förändras efter den senaste kollapsen av SVB och New York-baserade Signature Bank.
”Det finns några oroande tecken. På den positiva sidan är att inlåningsutflöden verkar ha avtagit. En del förtroende håller på att återställas bland mindre och regionala banker,” sa Kashkari.
Turbulensen bland bankaktier på båda sidor av Atlanten fortsatte in i slutet av veckan, trots ansträngningar från politiker, centralbanker och tillsynsmyndigheter för att skingra oron.
”Vi har sett att kapitalmarknaderna i stort sett har varit stängda de senaste två veckorna. Om dessa kapitalmarknader förblir stängda för att låntagare och långivare förblir nervösa, då skulle det säga mig, okej, det här kommer förmodligen att ha en större inverkan på ekonomi,” sa Kashkari och tillade: ”Så det är för tidigt att göra några prognoser om nästa FOMC-möte.”
Fed har rullat ut ett nödlåneprogram för att hålla andra regionala långivare borta från problem. Färska uppgifter visade att pengar flyttade från mindre till större banker dagarna efter SVB:s kollaps den 10 mars, även om Fed-ordförande Jerome Powell sa förra veckan att han trodde att situationen hade ”stabiliserats”.
Rapportering av Howard Schneider, Tom Sims och Davide Barbuscia; Författare av Alexander Smith; Redigering av Cynthia Osterman
Våra standarder: Thomson Reuters Trust Principles.